近两年来，随着消费升级的涌入和贵州茅台酒在资本市场上的表现，茅台酒(以下简称茅台酒)一直受到一群人的追捧。自今年初以来，许多葡萄酒企业竞相争夺"第二批酱油酒"，引起了越来越多的关注。辣酱酒的内在逻辑是什么？这种酱油酒盛宴能让企业和经销商"赚钱"多久？

酱酒方兴未艾

受新冠肺炎疫情影响，酒业受到重创，第一季度上市公司业绩不佳，一些酱油和葡萄酒企业"独树一帜"。数据显示，今年头75天的利润同比增长56%，而金沙江酒业今年第一季度的销售额与去年同期相比增长了68%。有人认为，酱油酒是唯一未受疫情影响的酒类。

在最近举行的第四届中国葡萄酒展览会系列活动中，中国酱油市场趋势高峰论坛(以下简称"论坛")上，上海正宗唐酱酒咨询研究所所长邵灵里说，实地研究数据显示，广东整个市场上生产外国葡萄酒和葡萄酒的经销商今年已开始生产酱油，"酱油热"今年已开始明显扩大。

事实上，在贵州茅台的推动下，酱油酒在过去两年中一直受到追捧，甚至吸引了许多泸州风味白酒的领军人物。目前，包括五粮液、泸州老角、金牌、洋河、石源等葡萄酒企业都已进入酱油酒业的版图。

据了解，自去年以来，酱油酒企业已全面开辟了扩容之路。晋东集团旗下的湖南香角酒业已正式进入酱油领域，拥有4800吨的酱油酒基地；北京花都天安门酒业在兰州建立了酱油酒基地；山东云门酒业宣布代表北方派酱油酒业，以促进全国市场的发展。

宝云名酒董事长李世一告诉"中国商报"，这波酱油酒的流行始于2018年，当时酱油行业的领头羊贵州茅台扩大了产能。去年，酱油和葡萄酒企业开始全面扩大生产。

市场数据显示，去年酱油酒公司收入增长超过20%，利润增幅超过20%。自今年年初以来，贵州茅台酒的股价继续创新高，郎酒和国泰竞相争夺"茅台酒的第二份额"，茅台酒的关注度持续上升。

多因素叠加

近年来，我国白酒市场的"热点主题"经历了许多变化，从清香酒到泸州风味酒，再到现在的酱油酒，那么，酱油酒流行的根本逻辑是什么呢？

贵州省遵义白酒协会副秘书长周善荣在座谈会上说，与世界著名葡萄酒产业带的崛起类似，赤水河沿岸世界酱油酒的核心产区是全球化背景下中国葡萄酒产业崛起的缩影，随着消费者对生活质量需求的增加，产区资源优势的优质酱油品牌的发展后劲将越来越突出。

左右脑战略咨询机构总经理泉图说，酱油酒是几千年来酿酒史上最后一次质量提升，代表了我国白酒的丰富性。他认为，酱油酒之所以受追捧，是因为泸州风味白酒企业赚钱时，经销商不赚钱，酱油酒市场，无论是大企业、小企业还是经销商，都有大量的"黄金"空间。

事实上，吸引消费者的酱油酒最神奇的法宝之一就是打牌，这在消费者"少喝好酒"的理念下是非常有用的。重量图显示，酱油酒的质量与原料、产地、技术和时间四个维度有关。

此外，贵州茅台也是酱油酒的最佳代言人，其长期的经营环境使许多酱油酒企业有了发展的基础。李世毅表示，特别是2013-2015年，飞天茅台酒的价格从2000元以上降至800多元，许多此前受到价格限制的消费者开始选择飞天茅台酒，贵州茅台酒通过该酒进行了长达三年的消费者品味教育，为以后酱油酒热奠定了重要基础。

泉图还认为，除了质量驱动和贵州茅台对消费者的长期教育之外，酱油和葡萄酒的普及离不开资本的推广。此外，购买酱油酒的人最有能力购买白葡萄酒迷。简而言之，酱油葡萄酒的崛起不是单一因素造成的，而是多种因素叠加的结果。

赚钱"需要多长时间？

然而，酱油酒流行背后也存在许多问题。茅台茅台酒生产企业告诉"中国商报"，目前酱油酒市场非常混乱。茅台镇有1000多家白酒企业，但只有300多家有生产许可证和营业执照等证书的生产企业，许多小作坊靠卖基础酒为生。

未来，许多酱油和葡萄酒企业必将退出市场。泉图承认，茅台镇已经有1000多家白酒公司进入了快速整合的时期。事实上，茅台镇前10强和前20大白酒公司中，一些实力雄厚的葡萄酒公司已开始接受巨额资本，未来8至10年将有大批葡萄酒公司被淘汰。

邵灵立说，迟早，酱油市场会回归理性，届时酱油产业将成为少数人的"天堂"。酱油酒热的结束需要三个条件：第一，市场要实现品牌化，即大多数白酒企业失去了"混水摸鱼"的机会；第二，市场要达到规模，即少数参与者通过市场规模、资源规模、能力规模形成竞争优势；第三，市场要实现组织化，即"千家万户"的共同服务渠道、终端、经销商的边际效应将下降。

泉图还认为，三年后，酱油和葡萄酒行业的竞争力将大大增强，企业和经销商"赚钱"的时代将结束，未来，有能力成为品牌、有能力投入生产、有能力教育消费者的企业才能真正生存下来。