今后，中国将以市场效率促进补充性商业养老管理体制的可持续发展，引导和鼓励具有"养老金"属性的特许保险机构在养老金市场化和专业化方面做好工作。"针对我国养老保险市场的现状，中国保险协会提出了上述建议。

2020年9月27日下午，中国保险业协会(以下简称中国保险业协会)正式发布了"中国保险业协会2020年养老保险研究报告-商业养老保险机构的责任和使命"(以下简称"报告")。

中国养老保险市场多元化金融主体竞争格局逐步形成。到目前为止，我国共有8家专业养老保险机构，另外，中国建设银行已获国务院批准设立建信养老管理公司，并于2019年3月批准恒安标准人寿成立第一家外资养老保险公司等。

据了解，为了完善养老保险制度，实现事业单位的健康发展，中央保险协会成立了一个专门的研究小组，历时半年形成了本课题的研究成果，本研究报告系统地梳理和分析了全球主要养老保险制度下养老保险机构的发展过程、典型或最佳实践案例和监管体系，以及国内养老保险机构现有的业务范围、业务模式、发展瓶颈和存在的问题，并提出了养老保险机构发展的关键问题、框架模型和相关建议。

那么，今年报告的重点是什么呢？对于当前的养老金市场，有什么参考价值？

商业养老保险发展面临挑战

报告发现，美国、德国、英国、澳大利亚等世界主要经济体继续追求公共养老保障功能与商业补充养老保障功能的均衡发展，提高可持续性已成为新一轮国际养老保险改革最普遍的目标要求，各国通过各种参数化改革和体制改革的综合措施分担老龄化风险。

中国也在积极推动商业养老保险的发展。例如，今年的政府工作报告明确指出，将降低养老保险费率，减免新的税收和费用约5000亿元；政府将促进中国养老制度第三支柱的可持续发展，并予以护送。

然而，中国商业养老保险的发展仍面临挑战。据报道，与全球市场相比，中国的公共养老金覆盖范围处于世界前列，公共养老金的重置率也处于领先水平，但通过养老金制度改革，总体替代率仍需不断提高。

面对这一困境，报告提出了中国今后将促进具有市场效率的补充商业养老管理制度的可持续发展，并引导和鼓励具有"养老保险"属性的特许保险机构做好养老金市场化和专业化运作的建议。

构建养老金融合作的协调模式

据调查，我国养老保险机构形成了单一信托型和合同+信托型两种经营模式，并逐步向金融集团化方向发展。未来，保险养老保险机构将通过专业创造具有养老融资协同优势的业务模式，使我国商业养老保险制度不断完善。

此外，华金证券分析师还对中国养老金融产品进行了库存总结，包括保险养老产品、养老目标基金、银行养老产品等类型，产品多元化和养老金融业务长期以来一直突出。

根据我国社会的现状和转型期养老保险市场的阶段性特点，提出了在长期投资、职业化、遵从性和可持续性等方面创新和改进管理，积极探索和构建合作优势下我国养老管理的"平台"经营模式，同时要重视混合经营模式下风险传递不确定性的动态科学管理，在构建长期价值驱动的老年健康综合生态平台中发挥"领头羊"的作用。

养老保险机构将充分发挥长期投资优势和精算优势，在长期资本管理细分竞争中发挥主导作用。根据我国经济和人口的发展趋势，养老保险机构的规模将由小到大，未来的增长空间是可以预见的。"中国保险协会是这么说的。