在互联网的新一轮变革下，致力于打造"中国高尔夫服装领先品牌"的比茵·勒芬(002832)也瞄准了社交电子商务和生活电子商务。7月20日，比茵透露，该公司打算购买上海维翔网络技术有限公司(以下简称"上海维翔")100%的股份，这是一家简短的视频营销机构，目的是进入新的零售电子商务轨道。此举似乎并未被投资者"买入"，该公司股价在收盘价下跌4.27%前一天触及极限。虽然电子商务模式已经成为许多传统企业的"生命线"，但对于没有"抢夺"的Bianyinefen来说，在新的零售电子商务领域已经陷入了红海的竞争之中，如何突出围困确实需要公司采取一些措施。

“入局”新零售电商

一份收购上海卫翔100%股份的通知，暴露了比阴·勒芬(BiyneLefen)推出新的零售电子商务的雄心。然而，投资者似乎并未认识到这一举动，7月20日，该公司的股价在盘中交易中触及了一个极限。

7月20日，比茵·勒芬透露，该公司打算购买上海维翔公司100%的股份。通过这笔交易，该公司将进入短视频内容服务和社交电子商务业务，深入短视频领域，准备建立一项新的零售电子商务业务，包括现场电子商务，同时为公司引进优秀的电子商务营销人才，以提高公司在线业务的规模和盈利能力。

作为一家主要的高尔夫服装研发和设计企业，碧银的这一举动引起了市场的极大关注。

交易市场显示，7月20日较银帆开盘高8.28%，开盘价为20.8元/股，但开盘后，必银乐芬股价直线下跌，一度跌落，随后公司股价出现波动趋势，开盘后下午一度收涨。截至7月20日收盘，碧音最终收跌4.27%，收于18.39元/股。

据了解，上海卫翔是中国领先的短视频营销机构，隶属于新的第三板上市公司。它依靠自我媒体和短视频推广的数据积累，以及在快首、斗阴等平台的内容制作、传播和排水服务，并结合MCN服务团队的专业营销策略，为客户提供高质量的视频自我媒体、社会自我媒体和其他运营商的视频内容制作、分发、推广服务。

据比茵·勒芬介绍，在交易完成的同时，上海伟祥改为设立了由三名董事组成的董事会。其中，公司有权任命两名董事。上海伟祥的执行团队可以提名一名董事。上海伟祥的董事长和法定代表由公司任命，总经理由上海伟祥的执行团队任命。上海伟祥的财务总监和至少一名副总经理由公司任命。

被质疑的目标绩效承诺

收购背后，目标公司上海卫翔的业绩承诺和估值引发了很多争议。

根据比茵·勒芬公布的公告，上海卫翔在2020年至2022年承诺的净利润(扣除非经常性损益之前和之后的较低)分别不低于4000万元、5000万元和6000万元。上海威翔目前的盈利状况如何？上述业绩承诺是否可以实现？这些问题无疑已成为投资者想要理解的关键问题，但上述问题在公告中没有提及。

在这方面，"北京商报"记者回顾了卫翔2019年的年报，该公司没有披露上海威翔的盈利状况，但微信在年报中表示，上海威翔的净利润尚未超过公司净利润的10%。财务数据显示，2019年微信的净利润约为9609万元，这也意味着上海威翔2019年的净利润可能低于960.9万元。

2019年，净利润不到1000万元人民币，但上海威翔预测到2020年净利润将达到4000万元。目标公司的净利润如何在一年内翻两番，还需要比阴来解释。

应该指出，上海微翔4亿元的估值是基于公司对2020年净利润4000万元的预测。人们对业绩承诺的交付能力表示怀疑，这也给上海威翔的高估值留下了问号。

此外，根据2020年公布的第一份季度报告，截至报告结束时，该公司的货币资金总额为4.34亿元，此次收购资产4亿元是一笔现金收购，如果交易完成，是否会对碧银乐芬的财务造成一定压力也是市场关注的焦点。针对有关问题，"北京商报"记者致函董必贤书记办公室，对方在回信中表示，"由于收购仍在进行中，为了确保信息披露的公平性，除公告以外的内容不便回复，请注意公司公告。

数据显示，比茵乐丰于2016年12月登陆A股市场，上市以来公司业绩逐年增长，其中2016-2019年营业收入分别为8.42亿元、10.5亿元、14.8亿元和18.3亿元，当期相应的净利约为1.33亿元、1.8亿元、2.92亿元和4.07亿元。

“拥挤”赛道的突围难题

在传统企业已经揭开了新的零售电子商务的序幕之际，如何在这条道路上取得成功已成为该公司将面临的一个重大考验问题。

上海金融大学电子商务研究所所长崔丽丽在接受"北京商报"采访时说，目前国内零售业的发展方向是新的零售，尤其是通过网络多样化的流行、排水或销售已经成为零售领域的一个必要选择，一些企业通过引入短视频、直播、MCN等概念赢得了资本市场的青睐。然而，从变化或转型的角度来看，如何成功地完成在线和离线模式的整合仍然是一个重大挑战。

中国数字经济研究中心主任陈端也指出："社会电子商务和生活电子商务早已成为两大商业通风口，疫情期间线下消费带来的不便尤为突出。现在进入新的零售电子商务还为时尚早。电子商务领域已经进入了竞争的红海，如何在这波竞争浪潮中脱颖而出已成为关键。

值得一提的是，在今年第一季度疫情的影响下，碧音乐丰的营业收入和净利润呈下降趋势，其中报告期营业收入约3.66亿元，比上年同期下降22.34%；当季相应净利润约为9706万元，比上年同期下降25.27%，也成为公司加快新零售电子商务布局的驱动因素。

崔丽丽接着说，市场上也有许多传统企业未能进入新的零售市场的案例，包括员工和管理者思想的转变、管理模式的转变和资源配置的变化。一些变化将对原有的主要业务产生影响，并可能遇到阻力。"另外，它还涉及到新业务本身的成熟、行业的发展等等，即企业在这个时候在这个行业中是否有一定的领导地位，或者它在这个行业中是否有一定的优势。崔丽丽就是这么说的。

北京商报记者董亮马换换